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Pero la oportunidad aún no se ha aprovechado del todo. Los bancos podrían desempeñar un papel importante en la financiación de la transición hacia un futuro con bajas emisiones de carbono, pero desde la firma del Acuerdo de París en 2015, la financiación de los combustibles fósiles por parte de los bancos ha aumentado hasta ser mayor en 2020 que en 2016.

Como gestores de activos, las gestoras quieren convencer a los bancos de que se inclinen por la transición energética y hagan de su financiación una prioridad absoluta. Desde hace algún tiempo, los mayores bancos del mundo han proclamado su compromiso con la transición energética verde. La mayoría de ellos han establecido sólidos objetivos de cero emisiones netas y también tienen políticas de desinversión y objetivos para mejorar sus tasas de préstamo a las empresas sostenibles.

Muchos de ellos también están emitiendo bonos verdes, que permiten dirigir el capital hacia proyectos y empresas sostenibles. Los bancos disponen de los recursos necesarios para financiar la transición del mundo hacia una economía con bajas emisiones de carbono, pero siguen infrautilizando esta enorme oportunidad.

 Desde abrdn quieren destacar que la financiación de la transición climática ofrece un enorme potencial de crecimiento. Se calcula que la transición energética mundial requiere entre 3 y 5 billones de dólares anuales de financiación. Esto compensa con creces la reducción estimada de 2 billones de dólares anuales en el negocio heredado. Creemos que nuestro papel es animar a los principales bancos a participar en esta oportunidad única de generación.  

¿Cómo pueden actuar los bancos?

Como inversores, queremos que el cambio se impulse con mucha más urgencia. Hay 100 empresas en el mundo que son responsables del 70% de las emisiones mundiales, por lo que los bancos que financian sus negocios tienen el poder de impulsar el cambio. Hemos diseñado un plan de acción para compartirlo con los bancos que tenemos, o que podrían ser interesantes. Nuestro objetivo es arrojar luz sobre la situación actual y animar a los prestamistas a mejorar. Hemos recopilado datos que nos ayudan a comprender en qué punto se encuentran los bancos en su camino hacia la transición climática y a quiénes consideramos líderes y rezagados. En abrdn han evaluado 23 bancos mundiales en función de varios factores y hemos descubierto que los bancos británicos figuran en el cuartil superior: Barclays, HSBC y RBS están entre los que tienen los planes mejor definidos. Bank of China y el banco francés BFCM se quedan atrás, según sus análisis.

Reducir las emisiones internas 

El objetivo de toda empresa, incluida la gestión de activos, debe ser en primer lugar controlar sus propias emisiones internas. Los bancos generan emisiones de carbono al calentar y refrigerar las oficinas, al producir material y al hacer funcionar los sistemas informáticos. Controlar sus emisiones internas podría implicar reducir el uso de energía, utilizar energías renovables, reciclar y gestionar oficinas sostenibles; todo ello contribuirá. Las emisiones restantes pueden compensarse con planes de plantación de calidad. En este caso, no queremos ver la plantación forestal más barata disponible, sino sitios que proporcionen una biodiversidad global y beneficios ambientales y que tengan planes para 100 años o más en el futuro.

Una vez que los bancos se hayan ocupado de sus propias emisiones, pueden dirigir su atención a las empresas que financian. El primer paso para gestionar las emisiones es medirlas. En este sentido, resulta útil la norma de la Asociación para la Contabilidad del Carbono en el Sector Financiero (PCAF, por sus siglas en inglés), una iniciativa impulsada por el sector que ofrece una orientación metodológica detallada para medir las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) asociadas a los préstamos y las inversiones.

Estrategias de Inversión

Medición de las emisiones financiadas

Sólo hemos encontrado siete bancos que hacen una huella clara de la mayoría de sus emisiones financiadas (de las actividades bancarias y de inversión). La metodología utilizada para ello varía, por ejemplo, Rabobank utiliza la metodología PCAF, mientras que Barclays ha desarrollado un método interno, llamado "BlueTrack", de contabilidad del carbono.

En los resultados, recopilados en el primer semestre de 2021, muestran que 13 bancos (de una muestra de 23 bancos mundiales) tienen un objetivo neto cero para 2050 que incluye las emisiones que financian. Sin embargo, sólo tres de estos bancos tienen un objetivo intermedio – por ejemplo, Lloyds se ha comprometido a reducir a la mitad las emisiones de carbono generadas por los proyectos que financia para 2030 - y sin objetivos intermedios claros, es difícil ver el camino hacia el cero neto. HSBC, por ejemplo, tiene un objetivo de cero emisiones netas para 2050, pero al no tener objetivos intermedios a nivel corporativo, no nos da confianza en que se vaya a conseguir.

Una nueva estrategia de préstamos

Queremos que todos los grandes bancos publiquen una estrategia ambiciosa para todo el grupo en materia de cambio climático, en la que se detalle el escenario con el que el banco pretende alinearse. La estrategia y sus políticas y objetivos asociados no sólo deben ser aprobados por el consejo de administración, sino que deben ser promovidos e impulsados activamente por éste.  Esto garantizará que la acción se lleve a cabo en toda la organización, en lugar de recaer únicamente en un equipo de sostenibilidad.  En el momento de la investigación, sólo encontramos cinco bancos que tienen el cambio climático como punto permanente en el orden del día del consejo.

Todos los aspectos del proceso de asignación de capital deberían tener en cuenta el clima. Y los prestamistas deben considerar tanto la exclusión negativa, es decir, no prestar a los emisores de gases de efecto invernadero, como la inclusión positiva, es decir, prestar a las empresas que ofrecen soluciones para el cambio climático.

Queremos que se haga hincapié en el apoyo a las empresas sostenibles. Por ejemplo, HSBC se ha comprometido a destinar entre 750.000 y 1 billón de dólares a la financiación sostenible en los próximos 10 años. Algunos bancos ofrecen ahora mejores tipos de interés a las empresas con mayores credenciales ESG, y existe un mercado creciente de préstamos verdes o vinculados a la sostenibilidad.

Préstamos minoristas sostenibles

El énfasis en dar prioridad a los préstamos sostenibles ya no se aplica sólo a los clientes corporativos. El banco holandés ABN Amro afirma que su cartera de hipotecas causa más emisiones de GEI que sus préstamos a empresas mineras o industriales, por lo que queremos ver a los bancos desplegando nuevas y ambiciosas formas de hacer negocios con sus clientes minoristas haciendo hincapié en la acción contra el cambio climático. El año pasado, NatWest lanzó la primera "hipoteca verde" del Reino Unido, que ofrece tipos de interés más bajos a los prestatarios de viviendas más eficientes desde el punto de vista energético. Natwest también tiene previsto ayudar a los clientes actuales a financiar mejoras ecológicas en el hogar a tipos de interés bajos a través de su hipoteca actual. Por su parte, Lloyds quiere ampliar sus préstamos para vehículos eléctricos.

Para nosotros, una de las principales preocupaciones es que los bancos minoristas están muy por detrás de sus homólogos corporativos a la hora de cuantificar la huella de carbono de su cartera de préstamos. Tanto Lloyds como NatWest se han comprometido a reducir a la mitad las emisiones vinculadas a su cartera de préstamos, pero aún no han calculado el nivel de esas emisiones.

Queremos que todos los grandes bancos, tanto los corporativos como los minoristas, se desprendan de las empresas que no mejoren su sostenibilidad, ofrezcan financiación verde a los clientes que sí lo hagan, impriman la huella de carbono de su cartera de préstamos y se tomen en serio la reducción de emisiones. No hay tiempo que perder: el momento de actuar es ahora y la oportunidad de cambio positivo y crecimiento es enorme.